基于华师华成本管理分析框架（成本率/费用率/现金周期三维评分，2025年报实算），两家公司对比如下：
| 指标（2025年报） | 海尔智家 | 格力电器 |
|---|---|---|
| 成本管理评分 | 72（B+） | 86（A） |
| 家电102家排名 | 第8名 | 第1名 |
| 毛利率(%) | 26.7 | 30.1 |
| 净利率(%) | 6.5 | 16.9 |
| 成本率(%) | 73.3 | 69.9 |
| 销售费用率(%) | 11.2 | 4.9 |
| 管理费用率(%) | 4.6 | 3.0 |
| 研发费用率(%) | 3.3 | 3.8 |
| ROE(%) | 16.5 | 19.9 |
| 净现比(OCF/净利) | 1.3 | 1.6 |
| 存货天数(天) | 77.0 | 86.0 |
| 应收天数(天) | 33.0 | 34.0 |
| 应付天数(天) | 88.0 | 128 |
| 现金周期(天) | 22.0 | -8.0 |
海尔智家一句话定调
海尔是"全球化标杆、利润率待修"的白电龙头——营收5年+33%（全球化/高端品牌）是真本事，但毛利率5年-4.6pp（海外整合）+净利率6.5%（比格力低10pp）是成本端课题。
格力电器一句话定调
格力是白电的"利润守成王"——行业下行它缩量提质，靠成本管理和品牌溢价守住16.9%的净利率。
| 公司 | 降本空间（估测区间） | 对净利润的影响 |
|---|---|---|
| 海尔智家降本空间 | 3%-4% ｜ 约66-89亿元/年 | 净利率6.5%→约8.7%-9.4%，全年净利润放大至约1.3-1.5倍 |
| 格力电器降本空间 | 3%-5% ｜ 约36-60亿元/年 | 净利率16.9%→约19.0%-20.4%，全年净利润放大至约1.1-1.2倍 |
两家公司的成本管理代表了家电行业两条典型路径：海尔智家（72分，第8名）与格力电器（86分，第1名）在评分上相差 14 分，差距主要来自以下维度：
对制造业的借鉴：两家公司用不同的路径达成了行业领先的成本管理水平——成本管理没有唯一解，关键是找到与自身规模、品类、渠道模式匹配的体系。详细诊断见两家公司完整报告。
格力与海尔的分野在“钱往哪投”。海尔把利润投向了全球化（海外占比51%+）和多品类平台，换来1600亿+的营收盘子；格力H1（空调）极强，但H2/H3（多元/海外）没接上（海外占比仅约16%）——赚的钱投不出去，营收5年-10%。
格力净利率16.9%是行业第一，但换一个角度是利润沉淀的信号；海尔净利率6.5%低得多，但钱变成了全球化资产和增长。成本管理解决“省多少”，战略要回答“钱往哪投”——格力的成本管理更强（86分 vs 72分），海尔的增长布局更远：两家各赢一半。这是战略层观察，不计入成本管理评分。