半导体赛道深度分析

174家上市公司 · 华师华成本管理框架

电子与半导体行业其他赛道：半导体消费电子光学光电子元件其他电子Ⅱ 电子化学品Ⅱ

174

公司数

评分中位

32.7%

毛利率中位

7.5%

净利率中位

186天

存货中位

亏损企业

赛道画像

半导体是电子行业的核心赛道，国产替代+AI算力双主线。设计环节（澜起科技、圣邦股份、兆易创新、韦尔股份）高毛利高研发，是行业利润最厚的环节；制造（中芯国际、华虹半导体）重资产，折旧与稼动率决定盈利；封测（长电科技、通富微电）稼动率敏感；设备材料（北方华创、中微公司、沪硅产业）绑定国产替代，订单确定性最高。

业务构成

半导体设计、晶圆制造、封装测试、半导体设备、半导体材料

赛道内部排名

#	公司	代码	毛利率	净利率	研发费率	销售费率	存货(天)	评分	等级
1	珂玛科技	301611	51.6%	26.9%	9.2%	2.5%	234天	80分	A-
2	澜起科技	688008	62.2%	41.0%	16.8%	2.2%	159天	79分	A-
3	瑞芯微	603893	41.9%	23.6%	15.5%	1.9%	179天	79分	A-
4	海光信息	688041	57.8%	17.7%	28.8%	4.4%	386天	78分	A-
5	芯动联科	688582	85.8%	57.9%	23.4%	2.6%	822天	78分	A-
6	紫光国微	002049	55.6%	23.4%	22.8%	5.0%	300天	75分	A-
7	兆易创新	603986	40.2%	17.9%	12.1%	4.8%	203天	75分	A-
8	北方华创	002371	40.1%	14.0%	13.8%	4.2%	443天	75分	A-
9	乐鑫科技	688018	46.6%	19.4%	23.5%	3.2%	167天	74分	B+
10	臻镭科技	688270	75.9%	30.8%	28.7%	3.6%	397天	74分	B+
11	聚辰股份	688123	57.3%	29.8%	17.0%	3.8%	198天	73分	B+
12	晶方科技	603005	47.1%	25.1%	10.4%	0.6%	53天	73分	B+
13	汇顶科技	603160	42.2%	17.7%	23.2%	3.8%	99天	72分	B+
14	中微公司	688012	39.2%	17.0%	20.0%	4.0%	347天	71分	B+
15	华海清科	688120	41.8%	23.3%	11.6%	4.0%	538天	71分	B+
16	强一股份	688809	65.0%	39.0%	13.1%	1.5%	183天	71分	B+
17	恒玄科技	688608	38.7%	16.9%	19.6%	1.1%	148天	70分	B+
18	峰岹科技	688279	52.6%	28.3%	21.9%	5.2%	187天	70分	B+
19	龙迅股份	688486	54.2%	30.3%	19.9%	1.8%	226天	70分	B+
20	圣邦股份	300661	50.9%	14.0%	26.8%	6.6%	276天	70分	B+
21	伟测科技	688372	39.4%	19.3%	10.9%	2.7%	7天	70分	B+
22	雅克科技	002409	31.0%	11.6%	4.0%	3.8%	137天	70分	B+
23	江丰电子	300666	27.2%	10.8%	5.7%	2.9%	168天	70分	B+
24	盛美上海	688082	48.3%	20.6%	14.8%	8.1%	502天	70分	B+
25	长川科技	300604	55.1%	25.2%	17.7%	4.7%	546天	70分	B+
26	寒武纪	688256	55.2%	31.7%	20.8%	1.0%	619天	69分	B+
27	豪威集团	603501	30.6%	14.0%	9.8%	2.0%	157天	69分	B+
28	神工股份	688233	44.8%	23.3%	7.6%	1.5%	132天	69分	B+
29	德明利	001309	14.8%	6.4%	2.7%	0.9%	280天	68分	B+
30	晶晨股份	688099	38.0%	12.9%	22.8%	1.3%	219天	68分	B+
31	路维光电	688401	34.7%	21.8%	3.2%	1.4%	120天	68分	B+
32	拓荆科技	688072	35.0%	14.2%	11.8%	6.2%	674天	68分	B+
33	华峰测控	688200	73.8%	39.8%	19.7%	11.6%	310天	68分	B+
34	中芯国际	688981	21.6%	7.5%	8.2%	0.5%	177天	68分	B+
35	联芸科技	688449	51.4%	10.7%	37.9%	2.4%	326天	67分	B+
36	龙图光罩	688721	45.3%	22.7%	11.1%	3.4%	32天	67分	B+
37	思特威	688213	23.7%	11.1%	6.8%	1.7%	215天	66分	B+
38	炬芯科技	688049	51.2%	22.2%	26.1%	2.4%	240天	66分	B+
39	赛微微电	688325	53.7%	19.9%	28.0%	5.2%	292天	66分	B+
40	通富微电	002156	14.6%	4.4%	5.7%	0.3%	65天	66分	B+
41	中船特气	688146	28.9%	15.3%	7.3%	5.8%	76天	66分	B+
42	星宸科技	301536	34.2%	10.4%	21.9%	1.1%	174天	65分	B+
43	中微半导	688380	34.3%	25.3%	11.1%	2.1%	169天	65分	B+
44	源杰科技	688498	58.1%	31.7%	13.4%	4.0%	194天	65分	B+
45	芯朋微	688508	37.2%	16.3%	22.6%	1.6%	185天	65分	B+
46	颀中科技	688352	29.1%	12.1%	8.9%	0.7%	144天	65分	B+
47	长电科技	600584	14.1%	4.0%	5.4%	0.7%	42天	65分	B+
48	有研硅	688432	36.7%	20.8%	9.2%	1.6%	147天	65分	B+
49	屹唐股份	688729	38.3%	13.2%	14.6%	6.4%	400天	65分	B+
50	恒运昌	688785	48.0%	21.5%	15.1%	1.4%	196天	65分	B+
51	扬杰科技	300373	34.3%	17.7%	6.6%	4.1%	127天	65分	B+
52	新洁能	605111	32.9%	21.0%	6.3%	1.5%	88天	65分	B+
53	江波龙	301308	19.4%	6.3%	4.6%	3.9%	232天	64分	B
54	泰凌微	688591	50.3%	12.5%	27.2%	7.7%	123天	64分	B
55	优迅股份	688807	43.4%	18.1%	18.1%	2.9%	187天	64分	B
56	清溢光电	688138	31.1%	15.1%	5.2%	1.9%	102天	64分	B
57	先锋精科	688605	29.0%	15.3%	5.8%	0.5%	127天	64分	B
58	中科蓝讯	688332	22.2%	76.9%	9.2%	0.5%	176天	63分	B
59	全志科技	300458	32.9%	9.2%	21.0%	2.0%	156天	63分	B
60	天德钰	688252	23.3%	10.7%	9.4%	3.6%	48天	63分	B
61	芯导科技	688230	32.8%	27.0%	7.9%	2.3%	64天	63分	B
62	华天科技	002185	13.3%	4.1%	6.0%	0.8%	69天	62分	B
63	新恒汇	301678	25.7%	13.7%	5.7%	1.1%	99天	62分	B
64	富瀚微	300613	37.2%	8.6%	20.8%	2.8%	151天	61分	B
65	创耀科技	688259	30.9%	21.8%	25.6%	1.4%	174天	61分	B
66	英集芯	688209	34.4%	11.1%	19.7%	2.4%	206天	61分	B
67	上海贝岭	600171	27.6%	7.4%	15.5%	3.0%	153天	61分	B
68	艾为电子	688798	35.4%	11.1%	19.9%	3.4%	130天	61分	B
69	汇成股份	688403	21.7%	8.7%	6.6%	0.7%	79天	61分	B
70	康强电子	002119	14.1%	5.3%	4.0%	0.7%	112天	61分	B
71	成都华微	688709	70.0%	20.2%	14.9%	5.0%	1349天	60分	B
72	普冉股份	688766	28.4%	8.9%	12.8%	3.7%	276天	60分	B
73	中晶科技	003026	40.0%	10.0%	7.0%	1.3%	151天	60分	B
74	富乐德	301297	28.4%	14.1%	6.2%	3.2%	117天	60分	B
75	金海通	603061	52.2%	25.3%	8.6%	6.0%	451天	60分	B
76	佰维存储	688525	21.4%	7.5%	5.6%	2.9%	323天	59分	B
77	耐科装备	688419	42.1%	27.2%	8.2%	4.0%	288天	59分	B
78	北京君正	300223	34.1%	7.9%	15.0%	6.7%	347天	58分	B
79	思瑞浦	688536	46.6%	8.1%	27.5%	6.2%	156天	58分	B
80	太极实业	600667	7.7%	1.5%	2.5%	0.2%	9天	58分	B
81	捷捷微电	300623	30.9%	13.6%	5.8%	2.2%	105天	58分	B
82	复旦微电	688385	56.2%	5.8%	30.7%	6.0%	552天	57分	B
83	航宇微	300053	39.0%	-123.1%	29.0%	9.8%	519天	57分	B
84	斯达半导	603290	26.1%	10.1%	12.0%	0.9%	205天	57分	B
85	派瑞股份	300831	56.0%	23.6%	2.7%	2.4%	535天	57分	B
86	艾森股份	688720	29.0%	8.6%	11.7%	5.9%	61天	56分	B
87	恒坤新材	688727	44.8%	14.8%	15.0%	5.0%	244天	55分	B
88	晶合集成	688249	25.5%	6.5%	13.3%	0.6%	77天	55分	B
89	南芯科技	688484	37.7%	7.3%	19.9%	4.1%	174天	54分	B-
90	京仪装备	688652	32.6%	10.4%	9.8%	5.8%	910天	54分	B-
91	华润微	688396	26.4%	6.0%	10.6%	1.6%	102天	54分	B-
92	大港股份	002077	18.6%	15.0%	4.7%	2.9%	226天	53分	B-
93	上海合晶	688584	29.1%	9.6%	8.7%	0.8%	135天	53分	B-
94	凯德石英	920179	42.5%	8.6%	6.8%	2.5%	257天	53分	B-
95	矽电股份	301629	36.6%	12.6%	15.4%	5.6%	391天	53分	B-
96	芯源微	688037	35.4%	3.7%	13.1%	7.7%	686天	53分	B-
97	华亚智能	003043	27.0%	8.4%	5.7%	2.8%	165天	53分	B-
98	台基股份	300046	28.8%	13.7%	3.9%	3.0%	202天	53分	B-
99	赛微电子	300456	35.5%	178.8%	47.7%	2.5%	199天	53分	B-
100	力合微	688589	45.3%	5.7%	20.1%	12.6%	97天	52分	B-
101	长光华芯	688048	34.5%	4.6%	24.2%	2.9%	210天	52分	B-
102	敏芯股份	688286	28.0%	5.8%	13.2%	3.9%	159天	52分	B-
103	钜泉科技	688391	39.2%	8.0%	34.5%	1.0%	277天	52分	B-
104	华海诚科	688535	26.7%	5.3%	10.9%	5.4%	193天	52分	B-
105	联动科技	301369	55.7%	9.5%	32.1%	14.8%	497天	52分	B-
106	士兰微	600460	18.8%	3.1%	8.4%	1.5%	134天	52分	B-
107	中颖电子	300327	31.5%	4.7%	23.3%	1.1%	188天	51分	B-
108	力芯微	688601	39.4%	4.8%	25.3%	7.5%	138天	51分	B-
109	有研新材	600206	9.0%	2.8%	3.0%	0.5%	53天	51分	B-
110	银河微电	688689	25.1%	7.6%	5.9%	3.3%	102天	50分	B-
111	恒烁股份	688416	17.1%	-21.0%	24.2%	4.3%	277天	49分	C+
112	盛科通信	688702	49.2%	-13.0%	59.0%	4.4%	234天	49分	C+
113	格科微	688728	19.5%	0.6%	12.5%	1.7%	364天	49分	C+
114	电科芯片	600877	33.5%	4.3%	18.4%	1.7%	257天	49分	C+
115	芯联集成	688469	5.5%	-7.3%	22.5%	0.9%	96天	49分	C+
116	安路科技	688107	43.0%	-52.4%	66.3%	6.3%	639天	48分	C+
117	灿芯股份	688691	16.0%	-15.2%	24.7%	3.2%	49天	48分	C+
118	卓胜微	300782	25.7%	-7.9%	23.3%	1.2%	438天	48分	C+
119	甬矽电子	688362	16.6%	1.9%	6.6%	1.0%	51天	48分	C+
120	中科飞测	688361	49.9%	2.9%	31.9%	7.4%	958天	48分	C+
121	东微半导	688261	16.2%	3.7%	7.4%	2.3%	191天	48分	C+
122	苏州固锝	002079	10.9%	1.9%	4.1%	2.0%	53天	48分	C+
123	*ST华微	600360	24.5%	7.7%	6.1%	2.2%	104天	48分	C+
124	宏微科技	688711	17.3%	1.3%	8.6%	2.3%	130天	48分	C+
125	翱捷科技	688220	25.0%	-10.2%	34.0%	0.6%	217天	47分	C+
126	盛景微	603375	31.8%	2.2%	15.9%	8.9%	232天	47分	C+
127	唯捷创芯	688153	25.3%	1.9%	17.9%	2.3%	103天	47分	C+
128	必易微	688045	29.9%	1.8%	22.5%	3.5%	116天	47分	C+
129	晶丰明源	688368	38.8%	2.3%	24.6%	4.8%	115天	47分	C+
130	博通集成	603068	28.6%	2.4%	26.6%	3.2%	207天	47分	C+
131	纳芯微	688052	35.0%	-6.8%	23.6%	7.7%	246天	47分	C+
132	易天股份	300812	30.3%	3.0%	9.3%	8.2%	447天	47分	C+
133	灿瑞科技	688061	24.6%	-9.4%	23.3%	2.9%	127天	46分	C+
134	康希通信	688653	23.7%	-6.4%	14.3%	4.5%	259天	46分	C+
135	利扬芯片	688135	27.9%	-1.5%	13.1%	2.8%	14天	46分	C+
136	蓝箭电子	301348	2.8%	-5.2%	4.2%	1.5%	64天	46分	C+
137	立昂微	605358	9.9%	-4.0%	7.1%	0.8%	166天	46分	C+
138	天岳先进	688234	13.1%	-14.2%	11.3%	2.1%	305天	46分	C+
139	晶升股份	688478	15.0%	-33.2%	37.1%	3.7%	968天	46分	C+
140	燕东微	688172	6.7%	-22.2%	43.7%	3.2%	184天	46分	C+
141	大唐电信	600198	41.8%	-5.7%	21.6%	5.8%	270天	45分	C+
142	新相微	688593	13.9%	1.5%	12.1%	3.2%	158天	45分	C+
143	摩尔线程	688795	65.6%	-66.5%	86.7%	15.4%	938天	45分	C+
144	龙芯中科	688047	47.1%	-71.6%	68.3%	16.8%	923天	45分	C+
145	沐曦股份	688802	56.5%	-48.0%	62.5%	12.4%	764天	45分	C+
146	华岭股份	920139	16.2%	-17.7%	16.7%	3.3%	16天	45分	C+
147	富创精密	688409	22.2%	-0.2%	7.7%	2.4%	139天	45分	C+
148	锴威特	688693	32.9%	-35.7%	32.9%	8.8%	315天	45分	C+
149	美芯晟	688458	34.1%	-2.5%	30.7%	5.2%	124天	44分	C
150	明微电子	688699	21.4%	-7.0%	18.8%	2.3%	122天	44分	C
151	昂瑞微	688790	21.3%	-6.3%	16.0%	3.5%	153天	44分	C
152	气派科技	688216	5.3%	-9.8%	6.7%	2.0%	68天	44分	C
153	纳思达	002180	29.4%	-4.3%	6.9%	9.8%	143天	43分	C
154	阿石创	300706	6.5%	-3.9%	3.6%	0.9%	125天	43分	C
155	欧莱新材	688530	9.4%	-7.3%	4.8%	2.6%	362天	43分	C
156	至纯科技	603690	22.8%	-27.2%	11.7%	4.5%	568天	43分	C
157	国科微	300672	22.9%	-13.0%	33.3%	1.8%	209天	42分	C
158	芯原股份	688521	34.2%	-16.7%	41.6%	4.0%	88天	42分	C
159	国民技术	300077	20.0%	-8.5%	12.2%	3.6%	209天	42分	C
160	东芯股份	688110	24.5%	-21.1%	23.4%	3.0%	559天	42分	C
161	炬光科技	688167	35.8%	-4.4%	19.5%	5.5%	186天	42分	C
162	安凯微	688620	13.6%	-26.1%	28.2%	2.1%	127天	41分	C
163	国芯科技	688262	21.8%	-47.8%	63.2%	11.3%	295天	41分	C
164	帝奥微	688381	42.9%	-11.7%	42.1%	9.9%	272天	40分	C
165	希荻微	688173	30.1%	-12.1%	27.8%	6.3%	147天	40分	C
166	芯海科技	688595	35.2%	-12.4%	32.8%	5.0%	218天	40分	C
167	西安奕材	688783	3.9%	-27.9%	10.8%	2.5%	195天	39分	D+
168	盈方微	000670	3.3%	-1.7%	0.1%	0.9%	21天	38分	D+
169	富满微	300671	11.5%	-21.5%	17.9%	3.1%	169天	37分	D+
170	裕太微	688515	43.5%	-21.7%	51.1%	7.8%	152天	37分	D+
171	晶华微	688130	51.3%	-24.3%	55.9%	10.8%	262天	37分	D+
172	杰华特	688141	26.4%	-27.0%	36.1%	7.3%	188天	37分	D+
173	慧智微	688512	7.1%	-28.4%	27.8%	6.0%	232天	37分	D+
174	沪硅产业	688126	-17.1%	-40.6%	9.5%	2.1%	165天	33分	D

赛道标杆

珂玛科技A-

评分80 · 毛利率51.6% · 净利率26.9% · 研发率9.2%

澜起科技A-

评分79 · 毛利率62.2% · 净利率41.0% · 研发率16.8%

瑞芯微A-

评分79 · 毛利率41.9% · 净利率23.6% · 研发率15.5%

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免责声明：本报告基于上市公司公开年报数据，采用华师华成本管理框架进行分析，仅供成本管理研究参考，不构成任何投资建议。数据可能存在滞后或偏差，请以公司公告为准。