同一批 139 家军工上市公司，2026 前三季营业成本率中位数 71.31%。四年从 64.78% 走上来，涨了 6.53 个百分点；而这批公司逐家配对算，中位也涨 6.57 个点。两个数几乎相等——这一行的中位上行，不需要用「尾部崩了」来解释，它就是整行一起被抬上去。但两端并不对称：横切看，原来最好那 10%（p10）四年涨了 8.35 个点，最差那 10%（p90）只涨 2.98 个点。涨得最多的是原来最好的那批。
你在这一行的哪个位置
2026 前三季营业成本率，139 家国防军工公司从低到高排。把你的数对着下表找档——落在哪一档，就是行业里的哪一段位次。
| 位次 | 营业成本率 | 家数 | 这一档是什么 |
|---|---|---|---|
| 最好 10% | ≤ 48.24% | 14 家 | 行业内成本率最低的 10% |
| 10–30% | 48.24% – 63.65% | 28 家 | 高于头部，仍在中位以下 |
| 30–70% | 63.65% – 79.54% | 55 家 | 中间四成，中位落在这一档 |
| 70–90% | 79.54% – 89.82% | 28 家 | 高于中位，接近尾部 |
| 最差 10% | ≥ 89.82% | 14 家 | 行业内成本率最高的 10% |
中位 71.31%。在这一行，营业成本率每降低 1 个百分点，大约往前移 2 个位次——中位到最好那 10% 之间是 40 个位次，对应 23.07 个百分点。
成本率高低本身不评判管理水平：产品结构、自制与外协比例、原材料占营收的比重，都会改变这一行的基线。这一档只说明你在 139 家里的相对位置。
军工内部的差距不小：中位 71.31%，最好 10% 到最差 10% 之间 41.58 个点，在 19 个行业里排第 6 宽。要注意 p90 已经到 89.82%——离 100% 只剩 10 个点，尾部再往上抬的空间很小了。
口径提示：本页为季报口径——当年 1–9 月累计、未经审计。为做四年比较，样本取四期均有正营业收入与营业成本的固定样本 139 家； 总览页用 2026 全样本（140 家），两者差 1 家属正常。季报不披露研发费用，故不做研发率、不设「期间费用率」。
逐年看是 +0.42、+4.03、+2.08，2025 那一年涨得最猛。同期 4,176 家制造业全样本的中位从 73.36% 走到 75.56%（+2.20）。军工起点比全样本低 8.58 个点，四年后只低 4.25 个点——差距缩小了 4.33 个点，是这一行在往上追，不是全样本在往下掉。
| 期间 | 国防军工中位 | 较上年 | 全样本中位 | 高于全样本 |
|---|---|---|---|---|
| 2023前三季 | 64.78% | — | 73.36% | -8.58 |
| 2024前三季 | 65.20% | +0.42 | 74.50% | -9.30 |
| 2025前三季 | 69.23% | +4.03 | 74.77% | -5.54 |
| 2026前三季 | 71.31% | +2.08 | 75.56% | -4.25 |
「中位数从 64.78% 到 71.31%」是位置差，+6.53；「同一批公司各自变动后取中位」是配对差，+6.57。两者相差 −0.04，等于零。19 个行业里位置差与配对差贴得这么近的只有通信（0.00）与军工（0.04），说明这四年分布几乎没有变形，整体向右平移了一格。家电同一组数是 +5.21 与 +2.34，差 2.88；环保 3.70 与 0.39，差 3.31；纺服 2.67 与 −0.74，差 3.41——那种差额才是「尾部拉长把中位顶上去」。军工没有这个现象。
中位数位置变化（2023→2026）
+6.53 个百分点
看两端位置：64.78% → 71.31%
同一批公司配对变动中位
+6.57 个百分点
139 家逐家算变动，再取中位
两者相差 -0.04 个百分点。全样本同一对比的差额是 0.59 个点——国防军工的差额并不更大，说明分布形状的变化不如全样本剧烈。
配对口径下，降得最多的那 10% 自己降了 7.79 个点，涨得最多的那 10% 自己涨了 21.47 个点，跨度 29.26。「整体平移」说的是中位，不是每一家。按营收分组就清楚了：营收降幅超过两成的 40 家，四年成本率涨 11.27 个点；营收增长超过两成的 29 家，只涨 3.37 个点。两组都在涨，只是一组涨了三倍多——中位把两种幅度混在一起，看起来才像「整行一起抬」。
| 期间 | p10（最好 10%） | p50 | p90（最差 10%） | 跨度 p90−p10 |
|---|---|---|---|---|
| 2023前三季 | 39.89% | 64.78% | 86.84% | 46.95 |
| 2024前三季 | 46.19% | 65.20% | 88.87% | 42.68 |
| 2025前三季 | 48.58% | 69.23% | 90.44% | 41.86 |
| 2026前三季 | 48.24% | 71.31% | 89.82% | 41.58 |
上表是每年横切的分位，四年三档累计变化 p10 +8.35、p50 +6.53、p90 +2.98。每年占据同一分位的是不同公司。
横切三档四年累计变化：p10 +8.35、p50 +6.53、p90 +2.98。下界抬得比上界快近 3 倍，横切跨度从 46.95 收到 41.58——这一行的内部差距在缩小，但缩小的方式是「好的往差的方向靠」，不是「差的追上来」。这是与家电最本质的区别：家电是队尾崩，军工是队首涨。
下尾 p10 自身变动
-7.79
中间 p50 自身变动
+6.57
上尾 p90 自身变动
+21.47
对照：4,176 家全样本同一组数是 -7.14、+1.61、+11.71。以上三个数都是同一批公司 2026 前三季对 2023 前三季的自身变动，不是两年横切中位数之差。
按申万二级拆开，139 家落在五个赛道。航空装备 47 家，中位从 65.30% 到 73.58%，位置差 +8.28，是这一行涨得最多的；军工电子 60 家 57.72% 到 64.16%，+6.44；地面兵装 12 家 +5.94。航海装备 11 家 −2.44、航天装备 9 家 −4.22，是唯二在降的。
| 赛道（申万二级） | 家数 | 2023 中位 | 2026 中位 | 位置差 | 配对变动中位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 航空装备 | 47 | 65.30% | 73.58% | +8.28 | +6.17 |
| 军工电子 | 60 | 57.72% | 64.16% | +6.44 | +8.35 |
| 地面兵装 | 12 | 71.19% | 77.13% | +5.94 | +7.05 |
| 航海装备 | 11 | 82.74% | 80.30% | -2.44 | -0.77 |
| 航天装备 | 9 | 79.95% | 75.73% | -4.22 | +7.66 |
按 2023→2026 中位数位置差从大到小排。家数少于 5 家的赛道标「样本少」，仍列出但不宜单独下结论。
两个下降的赛道要小心读。航天装备只有 9 家，位置差 −4.22，可这 9 家自己的配对变动是 +7.66——组内典型公司在涨，两个口径指向相反。原因不是谁降得狠，是中位换了人：2023 年卡在中位的中天火箭（79.95%）四年只动 −1.32；2026 年顶到中位的中国卫通（75.73%）四年涨了 10.50。同一个位次在两年里由不同公司占据，位置差就与个体变动脱钩。9 家的分位不稳，不足以支撑「航天装备在降本」。航海装备 11 家同样是小样本，但它位置差 −2.44、配对 −0.77 方向一致，这个结论可以留。更值得看的是军工电子 60 家：位置差 +6.44，配对 +8.35，配对比位置差更大——组内典型公司涨得比位置更多，说明有少数降幅大的公司把中位位置压住了。
下表是固定样本里本季成本率同比变动最极端的公司，两端各取 5 家，同时给出营收同比。军工这一行要特别注意最后一列：营收腰斩的公司，成本率上行大多不是管理问题，是固定成本摊不开。
| 公司 | 代码 | 2026 成本率 | 同比变动 | 营收同比 |
|---|---|---|---|---|
| 中简科技 | 300777 | 73.63% | +37.53 | -68.8% |
| 邦彦技术 | 688132 | 65.37% | +31.04 | -52.1% |
| 爱乐达 | 300696 | 95.02% | +28.19 | -36.8% |
| 上海瀚讯 | 300762 | 84.06% | +24.97 | -33.0% |
| 迈信林 | 688685 | 71.69% | +22.08 | -15.1% |
| 华如科技 | 301302 | 63.43% | -27.34 | +52.3% |
| *ST立航 | 603261 | 94.95% | -16.58 | +28.6% |
| 博云新材 | 002297 | 61.58% | -15.88 | +53.2% |
| 海兰信 | 300065 | 56.89% | -14.84 | -39.8% |
| 西测测试 | 301306 | 78.89% | -14.66 | +18.3% |
本季 139 家里，成本率上行 86 家（61.9%）；降幅超过 1 个百分点的 45 家。
（此为固定样本口径。总览页按 2026 全样本 140 家算，恶化面 62.1%，差异来自样本范围，不是统计错误。）
两端看得很清楚。本季涨得最猛的 5 家，营收全在往下走：中简科技 +37.53（营收 −68.8%）、邦彦技术 +31.04（−52.1%）、爱乐达 +28.19（−36.8%）、上海瀚讯 +24.97（−33.0%）、迈信林 +22.08（−15.1%）。降得最多的两家反过来：华如科技 −27.34（营收 +52.3%）、博云新材 −15.88（+53.2%），营收涨了五成，成本率掉十几二十个点。这就是规模效应在军工这一行的两个方向——它不是管理动作，是订单节奏。
军工中位 71.31%，比全样本（75.56%）低 4.25 个点，但这不是「军工更会管成本」。军工的总装与配套环节大量采用成本加成定价，收入端部分跟着成本走，成本率的绝对水平天然与民品行业不同。跨行业比成本率没有意义，只在同一行内部比位次才有意义。
如果你是军工配套企业：先把 2026 前三季的营收同比和成本率同比并排放。营收在降、成本率在涨 ⇒ 问题在产能利用率与固定成本分摊，落点是排产与自制外协比例，不是采购砍价；营收在涨、成本率也涨 ⇒ 问题在新增订单的毛利结构（低价接单），落点是报价与产品组合。这两件事的动作方向相反，先分清再动手。
这一页什么时候会失效：这一页的判断有明确的失效条件：如果 2027 年军品订单集中释放、营收普遍回升，那「成本率上行主要是订单节奏」就会被证伪成「订单恢复后仍在恶化」，说明是结构性问题（配套层级下移、审价降价），不是周期。反向证伪同样清楚：如果订单继续下滑而成本率反而平稳，说明这一行的成本刚性比数据显示的更强，现在的归因也要改。
数据说明：本页基于上市公司公开披露的定期报告统一计算。样本为 国防军工 A 股上市公司中四期（2023/2024/2025/2026 前三季）均有正营业收入与营业成本的 139 家固定样本；
总览页口径为 2026 全样本 140 家，家数差异来自上市时间与个别科目缺失。
所有比率以营业收入为分母，分子分母取自同一公司同一报告期，不做跨期拼接。分位数用线性插值。
「中位数位置变化」与「配对变动中位」是两个口径，不可相加。
本页只做成本视角的数据呈现，不构成投资建议。
数据期间：2026 年 1–9 月（累计，未经审计）｜ 发布日期：2026-10-30