同一批 161 家轻工上市公司，2026 前三季营业成本率中位数 79.75%，四年涨 4.58 个点——涨幅在 19 个行业里排前列。逐年 +2.27、+1.23、+1.08，三年连涨，没有一年回头。但 4.58 里有 4.14 来自家居用品 71 家：这一段的成本率从 70.59% 走到 74.73%。文娱用品 20 家 +5.10 幅度更大，但只有 20 家；造纸 23 家是唯一在降的（−1.26）。
你在这一行的哪个位置
2026 前三季营业成本率，161 家轻工制造公司从低到高排。把你的数对着下表找档——落在哪一档，就是行业里的哪一段位次。
| 位次 | 营业成本率 | 家数 | 这一档是什么 |
|---|---|---|---|
| 最好 10% | ≤ 65.52% | 16 家 | 行业内成本率最低的 10% |
| 10–30% | 65.52% – 74.16% | 32 家 | 高于头部，仍在中位以下 |
| 30–70% | 74.16% – 84.60% | 64 家 | 中间四成，中位落在这一档 |
| 70–90% | 84.60% – 91.80% | 32 家 | 高于中位，接近尾部 |
| 最差 10% | ≥ 91.80% | 17 家 | 行业内成本率最高的 10% |
中位 79.75%。在这一行，营业成本率每降低 1 个百分点，大约往前移 5 个位次——中位到最好那 10% 之间是 40 个位次，对应 14.23 个百分点。
成本率高低本身不评判管理水平：产品结构、自制与外协比例、原材料占营收的比重，都会改变这一行的基线。这一档只说明你在 161 家里的相对位置。
中位 79.75%，最好 10% 到最差 10% 之间 26.28 个点，属于偏窄的一档。上尾不算厚：成本率高于 90% 的只有 23 家（14.3%），但高于 80% 的从 54 家增到 78 家，接近一半——压力集中在 80% 到 90% 这一段。
口径提示：本页为季报口径——当年 1–9 月累计、未经审计。为做四年比较，样本取四期均有正营业收入与营业成本的固定样本 161 家； 总览页用 2026 全样本（167 家），两者差 6 家属正常。季报不披露研发费用，故不做研发率、不设「期间费用率」。
逐年是 +2.27、+1.23、+1.08，三年都在涨，只是幅度在收。同期全样本中位从 73.36% 到 75.56%（+2.20）。轻工起点 75.17% 比全样本高 1.81 个点，四年后高 4.19 个点——这一行是主动跑上去的，不是被大盘带的。
| 期间 | 轻工制造中位 | 较上年 | 全样本中位 | 高于全样本 |
|---|---|---|---|---|
| 2023前三季 | 75.17% | — | 73.36% | +1.81 |
| 2024前三季 | 77.44% | +2.27 | 74.50% | +2.94 |
| 2025前三季 | 78.67% | +1.23 | 74.77% | +3.90 |
| 2026前三季 | 79.75% | +1.08 | 75.56% | +4.19 |
「中位数从 75.17% 到 79.75%」是位置差，+4.58；「同一批公司各自变动后取中位」是配对差，+2.38。差 2.20，说明这 4.58 里有一半不是「典型公司变差」，是分布形状变了。形状往哪变，看人数就知道：>80% 的从 54 家增到 78 家，而 >90% 的只从 17 家增到 23 家——新增的 24 家全部堆在 80%–90% 这一段，把中位往上顶，却没有冲进最差档。
中位数位置变化（2023→2026）
+4.58 个百分点
看两端位置：75.17% → 79.75%
同一批公司配对变动中位
+2.38 个百分点
161 家逐家算变动，再取中位
两者相差 2.20 个百分点。全样本同一对比的差额是 0.59 个点——轻工制造的差额更大，说明分布形状的变化比全样本更剧烈。
横切两端：p10 从 63.14% 涨到 65.52%（+2.38），p90 从 90.17% 涨到 91.80%（+1.63），跨度从 27.03 收到 26.28。下界抬得比上界快，跨度反而收窄。结合人数分布看：81%–90% 这一档从 37 家增到 55 家，91% 以上只增了 6 家。这一行的上行是「中间往上挤」型，与家电的「队尾崩」、环保的「上尾变厚」都不同。
| 期间 | p10（最好 10%） | p50 | p90（最差 10%） | 跨度 p90−p10 |
|---|---|---|---|---|
| 2023前三季 | 63.14% | 75.17% | 90.17% | 27.03 |
| 2024前三季 | 64.21% | 77.44% | 89.42% | 25.21 |
| 2025前三季 | 63.89% | 78.67% | 90.95% | 27.06 |
| 2026前三季 | 65.52% | 79.75% | 91.80% | 26.28 |
上表是每年横切的分位，四年三档累计变化 p10 +2.38、p50 +4.58、p90 +1.63。每年占据同一分位的是不同公司。
配对口径下，降得最多的那 10% 自己降了 3.86 个点，涨得最多的那 10% 自己涨了 11.34 个点，跨度 15.20。上尾涨幅接近下尾降幅的三倍——个体层面分化不小；但中位只涨了 2.38，说明大多数人动得不多，是少数公司把两端拉开了。
下尾 p10 自身变动
-3.86
中间 p50 自身变动
+2.38
上尾 p90 自身变动
+11.34
对照：4,176 家全样本同一组数是 -7.14、+1.61、+11.71。以上三个数都是同一批公司 2026 前三季对 2023 前三季的自身变动，不是两年横切中位数之差。
文娱用品 20 家 73.33% 到 78.43%，+5.10；家居用品 71 家 70.59% 到 74.73%，+4.14；包装印刷 47 家 78.15% 到 81.46%，+3.31；造纸 23 家 88.83% 到 87.57%，−1.26。造纸是唯一在降的，但它的绝对水平最高——87.57% 比整行中位高近 8 个点。
| 赛道（申万二级） | 家数 | 2023 中位 | 2026 中位 | 位置差 | 配对变动中位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 文娱用品 | 20 | 73.33% | 78.43% | +5.10 | +3.37 |
| 家居用品 | 71 | 70.59% | 74.73% | +4.14 | +3.73 |
| 包装印刷 | 47 | 78.15% | 81.46% | +3.31 | +1.78 |
| 造纸 | 23 | 88.83% | 87.57% | -1.26 | -0.64 |
按 2023→2026 中位数位置差从大到小排。家数少于 5 家的赛道标「样本少」，仍列出但不宜单独下结论。
剔掉文娱那 20 家，剩下 141 家的位置差还是 4.58——说明文娱不是主因，家居用品才是。家居 71 家里装着两类生意：成品家具（大亚圣象、永吉股份）与软体/定制，前者受地产竣工拖累，后者受出口与消费降级影响，两个方向都在推高成本率。造纸 23 家反过来：它上游是纸浆，原料价格下行，成本率跟着降——但它的成本率本来就在 88% 附近，降 1.26 个点改变不了它是这一行最吃力的一段。
本季两端各取 5 家，附营收同比。这一行降幅榜里全是营收暴涨的公司，读的时候要分开。
| 公司 | 代码 | 2026 成本率 | 同比变动 | 营收同比 |
|---|---|---|---|---|
| *ST亚振 | 603389 | 90.89% | +18.50 | +246.8% |
| 联翔股份 | 603272 | 79.11% | +15.22 | +20.6% |
| 大亚圣象 | 000910 | 87.92% | +13.79 | +5.9% |
| 集友股份 | 603429 | 103.11% | +12.56 | -45.1% |
| 永吉股份 | 603058 | 75.42% | +10.41 | -21.4% |
| ST晨鸣 | 000488 | 106.89% | -55.38 | +221.0% |
| 康欣新材 | 600076 | 104.36% | -18.07 | +54.0% |
| *ST沐邦 | 603398 | 147.69% | -11.47 | +22.4% |
| 松炀资源 | 603863 | 100.02% | -10.93 | +45.7% |
| 金富科技 | 003018 | 60.89% | -10.80 | +115.0% |
本季 161 家里，成本率上行 94 家（58.4%）；降幅超过 1 个百分点的 37 家。
（此为固定样本口径。总览页按 2026 全样本 167 家算，恶化面 59.3%，差异来自样本范围，不是统计错误。）
涨得最猛的 5 家里 3 家营收在涨、2 家在掉：*ST亚振 +18.50（+246.8%）、联翔股份 +15.22（+20.6%）、大亚圣象 +13.79（+5.9%）；集友股份 +12.56（−45.1%）、永吉股份 +10.41（−21.4%）营收在掉。营收翻了两倍多、成本率还涨 18 个点，*ST亚振 是重组后业务结构变了，不能当行业样本。降得最猛的 5 家营收全在涨：ST晨鸣 −55.38（+221.0%）、康欣新材 −18.07（+54.0%）、*ST沐邦 −11.47（+22.4%）、松炀资源 −10.93（+45.7%）、金富科技 −10.80（+115.0%）——营收扩张把固定成本摊薄，成本率掉十到五十个点。这不是管理动作，是开工率。
轻工的四段生意完全不同：文娱用品（文具、玩具）是品牌零售，家居用品是制造加渠道，包装印刷是配套加工，造纸是重资产上游。四段中位从 74.73% 到 87.57%，差 13 个点。用整行 79.75% 去考核，造纸厂会永远「超标」，家居厂会永远「优秀」——这不是管理水平，是赛道差异。
如果你是轻工企业：先看自己在四段里的哪一段。家居端要盯「材料占营收比」与「渠道库存周转」，成本率上行多半是售价下行而不是材料涨；包装印刷端要盯单一大客户占比与开机率；造纸端要盯纸浆价格与产能利用率，成本率的绝对水平高是结构性的，别拿它跟家居比。
这一页什么时候会失效：这一页的判断有明确的失效条件：如果 2027 年地产竣工回暖、家居需求修复，那 71 家的售价与开工率会同时改善，成本率回落，「家居是主因」就要改写成「周期底部」。反向证伪：如果家居成本率继续上行、而造纸也转涨，说明这是全行性的成本推动，赛道分化的解释就不再成立。
数据说明：本页基于上市公司公开披露的定期报告统一计算。样本为 轻工制造 A 股上市公司中四期（2023/2024/2025/2026 前三季）均有正营业收入与营业成本的 161 家固定样本；
总览页口径为 2026 全样本 167 家，家数差异来自上市时间与个别科目缺失。
所有比率以营业收入为分母，分子分母取自同一公司同一报告期，不做跨期拼接。分位数用线性插值。
「中位数位置变化」与「配对变动中位」是两个口径，不可相加。
本页只做成本视角的数据呈现，不构成投资建议。
数据期间：2026 年 1–9 月（累计，未经审计）｜ 发布日期：2026-10-30