楼宇设备以电梯为主、暖通为辅，15 家公司里 4 家亏损。这个赛道最反直觉的地方在于：现金周期中位只有 27 天（森赫股份甚至 -130 天，靠预收款与安装款先收后做），但成本率 78.1% 是十组最高、毛利率 21.9% 最低，评分中位 48 也是十组垫底。原因是电梯整机价格战激烈，新机毛利被压到很低，真正的利润来自安装、维保与配件——而后者恰恰是现金周期短的原因（服务先收款）。朗鸿科技 74 分（毛利率 52.7%、成本率 47.3%、现金周期 -2 天、研发 14.5%）是全组标杆；康力电梯 63 分与森赫股份 63 分是国产电梯整机代表，净利率 7.4% 与 13.5%——规模不小但盈利偏薄；展鹏科技（净利率 -32.1%）14 分与世嘉科技（成本率 93.8%）24 分垫底。这组的成本管理核心：整机 BOM 通用化与平台化、维保业务占比提升、安装外包成本与一次验收通过率。
电梯整机、电梯部件、暖通设备、安装与维保服务
| # | 公司 | 代码 | 毛利率 | 净利率 | 研发费率 | 销售费率 | 存货(天) | 评分 | 等级 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 朗鸿科技 | 920395 | 52.7% | 24.2% | 14.5% | 4.3% | 128天 | 74分 | B+ |
| 2 | 康力电梯 | 002367 | 28.7% | 7.4% | 4.1% | 10.1% | 114天 | 63分 | B |
| 3 | 森赫股份 | 301056 | 33.3% | 13.5% | 3.9% | 11.4% | 53天 | 63分 | B |
| 4 | ST远智 | 002689 | 29.5% | 7.3% | 3.3% | 11.6% | 105天 | 59分 | B |
| 5 | 快意电梯 | 002774 | 22.8% | 4.9% | 3.6% | 8.1% | 73天 | 58分 | B |
| 6 | 同力天启 | 605286 | 18.9% | 9.3% | 2.7% | 0.6% | 38天 | 51分 | B- |
| 7 | 广日股份 | 600894 | 15.6% | 9.5% | 3.4% | 3.3% | 58天 | 49分 | C+ |
| 8 | 青鸟消防 | 002960 | 34.7% | 6.8% | 5.6% | 13.2% | 86天 | 48分 | C+ |
| 9 | 上海机电 | 600835 | 15.3% | 4.1% | 3.8% | 2.9% | 101天 | 45分 | C+ |
| 10 | 沪宁股份 | 300669 | 21.9% | 5.9% | 5.3% | 2.1% | 72天 | 44分 | C |
| 11 | 梅轮电梯 | 603321 | 21.7% | 4.8% | 4.7% | 8.2% | 77天 | 41分 | C |
| 12 | 通用电梯 | 300931 | 29.4% | -12.9% | 6.1% | 14.4% | 96天 | 32分 | D |
| 13 | 华菱精工 | 603356 | -0.6% | -14.5% | 1.8% | 1.1% | 34天 | 24分 | D |
| 14 | 世嘉科技 | 002796 | 6.2% | -6.0% | 5.3% | 0.8% | 61天 | 24分 | D |
| 15 | 展鹏科技 | 603488 | 16.5% | -32.1% | 5.6% | 6.3% | 135天 | 14分 | D |