油服工程赛道深度分析

15家上市公司 · 华师华成本管理框架

石油石化行业其他赛道：油服工程油气开采炼化及贸易

公司数

评分中位

17.4%

毛利率中位

3.2%

净利率中位

36天

存货中位

亏损企业

赛道画像

油服工程是石油石化的中游：钻井、工程建设、油田技术服务，收入跟随三桶油资本开支周期，人力与装备密集。净利率中位3.2%、期间费率中位8.6%（全行业最高——服务型行业销售费用天然高）。评分前列分两类：体系内央企（中海油服/海油工程/海油发展，母公司增储上产带来稳定工作量、费率2-4%）与细分民企龙头（中曼石油自有油田、博迈科海洋模块、科力股份油田化学品）。成本管理动作=项目执行效率（开工率/单井成本）+费用纪律，石化油服/中油工程净利率不足1%，亏损的准油/惠博普沉底。

业务构成

钻井、油气工程建设、油田技术服务、海洋工程、模块建造、油田化学品

油服工程成本指标基准：多少算正常

本赛道中位数取自 15 家上市公司 2025 年报；「行业整体」为石油石化 48 家的中位数。与站内成本知识库的行业基准页同源同口径，点指标名可看完整分布与同行名单。

指标	本赛道中位	行业整体中位	与行业差
管理费用率	7.2%	3.2%	+4.0
营业成本率	82.6%	85.5%	-2.9
毛利率	17.4%	14.5%	+2.9
净利率	3.2%	2.8%	+0.4
期间费用率	10.6%	6.8%	+3.8
销售费用率	0.8%	0.6%	+0.2
研发费用率	3.0%	1.6%	+1.4

差值＝本赛道中位数 − 行业整体中位数（单位：百分点）。管理费用率、营业成本率、期间费用率、销售费用率越低越好；毛利率、净利率、研发费用率越高越好。

本赛道样本较少（15 家），分位数仅供参考。

赛道内部排名

#	公司	代码	毛利率	净利率	研发费率	销售费率	存货(天)	评分	等级
1	中曼石油	603619	44.2%	13.0%	3.5%	2.0%	148天	78分	A-
2	博迈科	603727	19.5%	3.2%	4.3%	1.5%	48天	72分	B+
3	中海油服	601808	17.4%	7.6%	3.0%	0.0%	21天	70分	B+
4	海油工程	600583	13.8%	7.7%	4.4%	0.2%	11天	69分	B+
5	科力股份	920088	31.2%	12.7%	4.8%	3.0%	73天	69分	B+
6	海油发展	600968	16.1%	7.7%	2.5%	0.6%	9天	65分	B+
7	贝肯能源	002828	19.2%	2.3%	3.0%	0.8%	15天	62分	B
8	潜能恒信	300191	36.4%	6.1%	0.0%	0.0%	15天	59分	B
9	新锦动力	300157	32.6%	5.7%	4.3%	4.1%	356天	55分	B
10	石化油服	600871	8.1%	0.8%	2.8%	0.1%	6天	54分	B-
11	通源石油	300164	24.9%	3.2%	1.5%	7.6%	36天	53分	B-
12	中油工程	600339	7.3%	0.4%	2.0%	0.1%	73天	48分	C+
13	仁智股份	002629	14.2%	3.2%	0.1%	1.2%	9天	47分	C+
14	准油股份	002207	-1.9%	-13.6%	1.9%	0.0%	59天	30分	D
15	惠博普	002554	12.4%	-15.9%	3.9%	5.0%	62天	29分	D

赛道标杆

中曼石油A-

评分78 · 毛利率44.2% · 净利率13.0% · 研发率3.5%

博迈科B+

评分72 · 毛利率19.5% · 净利率3.2% · 研发率4.3%

中海油服B+

评分70 · 毛利率17.4% · 净利率7.6% · 研发率3.0%

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免责声明：本报告基于上市公司公开年报数据，采用华师华成本管理框架进行分析，仅供成本管理研究参考，不构成任何投资建议。数据可能存在滞后或偏差，请以公司公告为准。

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