电网设备赛道深度分析

142家上市公司 · 华师华成本管理框架

电力与新能源装备行业其他赛道：电网设备电池光伏设备其他电源设备风电设备电机

142

公司数

评分中位

22.7%

毛利率中位

3.8%

净利率中位

96天

存货中位

亏损企业

赛道画像

电网设备是电力系统的『钢筋骨架』，受益于特高压、配电网改造、新型电力系统建设三大投资周期。行业格局稳定：国网/南网体系内企业（国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电）占据核心份额，民营配套商（思源电气、金盘科技、海兴电力）以灵活机制和成本优势崛起。

业务构成

特高压直流/交流、智能变电站、配电自动化、电能表/用电信息采集、变压器、开关柜、电缆

赛道内部排名

#	公司	代码	毛利率	净利率	研发费率	销售费率	存货(天)	评分	等级
1	炬华科技	300360	43.1%	33.6%	8.2%	3.5%	125天	88分	A
2	国电南瑞	600406	25.8%	12.5%	5.4%	3.7%	97天	87分	A
3	许继电气	000400	23.4%	7.8%	5.2%	5.1%	110天	85分	A
4	西力科技	688616	33.1%	18.4%	5.5%	3.6%	29天	84分	A-
5	广信科技	920037	39.0%	24.9%	2.9%	1.2%	85天	83分	A-
6	国网英大	600517	41.1%	21.2%	2.6%	2.3%	63天	83分	A-
7	金冠电气	688517	28.4%	11.1%	3.6%	4.0%	54天	83分	A-
8	安科瑞	300286	46.5%	18.8%	10.8%	13.4%	83天	80分	A-
9	国电南自	600268	26.3%	5.0%	7.1%	4.5%	62天	79分	A-
10	南网科技	688248	29.8%	11.4%	7.6%	3.0%	114天	78分	A-
11	开发科技	920029	39.3%	23.4%	5.6%	5.1%	77天	77分	A-
12	华明装备	002270	54.5%	29.2%	3.6%	10.4%	128天	76分	A-
13	特锐德	300001	27.4%	7.9%	3.5%	7.0%	30天	73分	B+
14	特变电工	600089	18.9%	6.1%	1.8%	3.4%	99天	72分	B+
15	天正电气	605066	24.0%	3.3%	5.2%	10.4%	49天	72分	B+
16	煜邦电力	688597	29.6%	7.5%	7.2%	5.5%	78天	72分	B+
17	宏发股份	600885	34.3%	10.2%	5.3%	3.3%	138天	71分	B+
18	四方股份	601126	30.2%	10.1%	8.6%	6.7%	148天	71分	B+
19	思源电气	002028	30.8%	14.6%	6.0%	4.8%	100天	71分	B+
20	新宏泰	603016	28.3%	10.4%	5.5%	2.4%	89天	70分	B+
21	平高电气	600312	23.9%	8.9%	5.0%	3.5%	68天	69分	B+
22	昊创瑞通	301668	24.6%	11.7%	3.9%	4.0%	46天	68分	B+
23	三星医疗	601567	28.0%	8.9%	4.2%	7.8%	152天	66分	B+
24	西典新能	603312	15.7%	9.4%	2.7%	0.5%	29天	65分	B+
25	宝光股份	600379	19.4%	4.1%	4.0%	3.0%	142天	64分	B
26	宏力达	688330	52.2%	98.0%	7.1%	9.3%	48天	64分	B
27	友讯达	300514	36.9%	8.8%	10.3%	13.0%	53天	64分	B
28	派诺科技	920375	31.9%	1.4%	9.2%	14.4%	116天	64分	B
29	东方电缆	603606	22.1%	11.7%	3.5%	2.0%	171天	63分	B
30	金盘科技	688676	25.9%	9.0%	4.9%	4.4%	175天	63分	B
31	中国西电	601179	22.9%	5.3%	5.0%	3.5%	105天	62分	B
32	神马电力	603530	46.2%	25.1%	4.0%	6.4%	158天	62分	B
33	聚星科技	920111	18.8%	9.7%	3.8%	1.9%	142天	61分	B
34	灿能电力	920299	52.1%	19.8%	8.7%	17.6%	227天	61分	B
35	雅达股份	920556	32.0%	7.2%	9.0%	8.6%	182天	60分	B
36	新风光	688663	21.8%	4.8%	5.0%	7.8%	198天	60分	B
37	正泰电器	601877	26.0%	7.6%	2.2%	4.3%	477天	58分	B
38	万控智造	603070	20.6%	4.7%	3.7%	4.6%	47天	58分	B
39	智洋创新	688191	28.7%	5.3%	9.9%	7.5%	112天	58分	B
40	科汇股份	688681	42.7%	9.3%	11.2%	14.6%	84天	58分	B
41	长高电新	002452	38.8%	20.6%	7.4%	7.1%	163天	58分	B
42	大连电瓷	002606	32.1%	11.9%	5.1%	3.8%	185天	58分	B
43	万胜智能	300882	24.6%	8.7%	6.1%	4.8%	48天	58分	B
44	众智科技	301361	57.9%	33.3%	9.8%	7.8%	157天	58分	B
45	未来电器	301386	28.0%	17.7%	4.1%	2.6%	74天	58分	B
46	科林电气	603050	19.3%	5.9%	4.6%	6.5%	47天	57分	B
47	洛凯股份	603829	16.3%	3.6%	4.4%	2.7%	75天	57分	B
48	东方电子	000682	32.2%	10.9%	8.1%	9.8%	268天	57分	B
49	信通电子	001388	32.9%	13.0%	7.3%	8.0%	86天	57分	B
50	金智科技	002090	27.5%	4.2%	9.3%	8.7%	195天	57分	B
51	迦南智能	300880	26.8%	12.6%	7.3%	4.3%	48天	57分	B
52	保变电气	600550	15.3%	3.5%	2.0%	4.3%	201天	56分	B
53	海兴电力	603556	38.3%	15.3%	8.2%	10.8%	160天	56分	B
54	许昌智能	920496	22.4%	1.9%	5.0%	5.2%	52天	55分	B
55	长城科技	603897	4.7%	2.5%	0.5%	0.2%	30天	55分	B
56	新联电子	002546	38.3%	84.0%	6.7%	4.3%	99天	55分	B
57	良信股份	002706	29.2%	5.9%	7.2%	8.7%	65天	55分	B
58	华盛昌	002980	41.5%	11.1%	10.3%	9.4%	226天	55分	B
59	中元股份	300018	48.5%	21.3%	10.5%	9.8%	203天	55分	B
60	麦克奥迪	300341	40.5%	11.3%	5.6%	8.9%	151天	55分	B
61	山大电力	301609	43.0%	19.5%	7.1%	12.9%	275天	54分	B-
62	顺钠股份	000533	21.0%	4.6%	4.2%	3.5%	67天	53分	B-
63	科陆电子	002121	22.8%	-2.5%	6.3%	6.2%	71天	53分	B-
64	安靠智电	300617	34.7%	8.9%	8.5%	5.7%	159天	53分	B-
65	泽宇智能	301179	25.9%	12.5%	5.3%	5.6%	270天	53分	B-
66	明阳电气	301291	21.1%	8.5%	3.1%	3.9%	63天	53分	B-
67	百利电气	600468	20.5%	4.0%	4.6%	4.8%	109天	52分	B-
68	赛摩智能	300466	36.1%	-9.1%	7.0%	14.4%	153天	52分	B-
69	江苏华辰	603097	16.2%	3.1%	3.8%	4.2%	94天	51分	B-
70	杭州柯林	688611	49.2%	-1.5%	20.9%	9.0%	193天	51分	B-
71	日丰股份	002953	11.2%	3.5%	3.1%	1.3%	42天	51分	B-
72	三友联众	300932	17.8%	3.1%	4.3%	3.1%	68天	51分	B-
73	柘中股份	002346	25.8%	50.2%	1.0%	1.6%	53天	50分	B-
74	宏远股份	920018	7.1%	3.9%	0.3%	0.7%	65天	49分	C+
75	精达股份	600577	5.7%	2.4%	0.5%	0.4%	27天	49分	C+
76	华菱线缆	001208	11.1%	2.4%	3.2%	4.1%	65天	49分	C+
77	万马股份	002276	12.1%	1.8%	3.4%	3.8%	32天	49分	C+
78	积成电子	002339	24.4%	0.7%	7.6%	6.5%	97天	49分	C+
79	北京科锐	002350	21.0%	2.5%	3.5%	7.1%	93天	49分	C+
80	金杯电工	002533	10.2%	3.0%	3.2%	1.9%	34天	49分	C+
81	长缆科技	002879	30.9%	9.3%	5.0%	7.3%	92天	49分	C+
82	凯发电气	300407	24.0%	2.6%	4.8%	4.1%	119天	49分	C+
83	双杰电气	300444	15.2%	3.8%	2.3%	4.1%	147天	49分	C+
84	中辰股份	300933	11.2%	-0.5%	3.5%	3.5%	129天	49分	C+
85	泓淋电力	301439	13.2%	5.1%	3.6%	1.7%	71天	49分	C+
86	通达股份	002560	7.6%	2.0%	1.9%	1.7%	26天	48分	C+
87	智光电气	002169	16.2%	3.5%	4.8%	3.8%	109天	46分	C+
88	众业达	002441	8.6%	1.7%	0.3%	4.4%	28天	46分	C+
89	亿能电力	920046	25.3%	7.0%	4.2%	4.9%	170天	45分	C+
90	远东股份	600869	9.2%	0.2%	2.0%	3.7%	37天	45分	C+
91	白云电器	603861	19.3%	4.1%	3.3%	3.8%	198天	45分	C+
92	华通线缆	605196	15.2%	3.8%	1.4%	2.1%	119天	45分	C+
93	汉缆股份	002498	14.0%	5.3%	5.1%	2.0%	78天	45分	C+
94	殷图网联	920508	28.7%	2.4%	14.3%	5.8%	99天	44分	C
95	科大智能	300222	22.6%	2.6%	6.0%	8.2%	130天	44分	C
96	宝胜股份	600973	4.2%	-0.1%	1.2%	0.6%	31天	42分	C
97	崧盛股份	301002	24.5%	-0.4%	12.2%	5.9%	76天	42分	C
98	太阳电缆	002300	4.0%	0.7%	0.3%	1.1%	32天	41分	C
99	望变电气	603191	11.4%	1.8%	1.2%	2.9%	104天	40分	C
100	森源电气	002358	28.8%	3.0%	4.1%	4.2%	133天	40分	C
101	温州宏丰	300283	11.7%	0.7%	2.3%	0.5%	107天	39分	D+
102	金龙羽	002882	10.5%	2.3%	1.6%	2.5%	65天	38分	D+
103	科润智控	920062	12.3%	1.1%	2.8%	3.0%	114天	37分	D+
104	球冠电缆	920682	10.3%	2.5%	3.4%	2.6%	46天	37分	D+
105	新亚电缆	001382	9.5%	3.4%	0.4%	2.5%	42天	36分	D+
106	皓宸医疗	002622	44.6%	-17.0%	1.7%	25.1%	39天	35分	D+
107	风范股份	601700	10.0%	-13.0%	3.0%	1.5%	127天	34分	D
108	摩恩电气	002451	9.1%	0.7%	3.0%	1.3%	36天	34分	D
109	通光线缆	300265	15.1%	1.3%	4.3%	3.5%	40天	34分	D
110	太湖远大	920118	6.8%	1.6%	1.7%	1.5%	17天	33分	D
111	九洲集团	300040	27.4%	2.8%	1.7%	6.0%	84天	33分	D
112	晨光电缆	920639	10.9%	0.7%	3.5%	4.4%	73天	32分	D
113	威腾电气	688226	11.1%	0.8%	2.5%	3.3%	48天	32分	D
114	*ST威尔	002058	26.0%	24.8%	5.9%	2.6%	107天	32分	D
115	起帆电缆	605222	5.5%	0.8%	0.4%	1.5%	83天	31分	D
116	金利华电	300069	31.3%	-2.4%	3.6%	7.8%	229天	30分	D
117	扬电科技	301012	10.5%	3.1%	2.3%	3.1%	107天	30分	D
118	久盛电气	301082	12.5%	1.6%	3.6%	2.5%	50天	30分	D
119	三晖电气	002857	17.1%	-11.6%	7.6%	12.8%	77天	29分	D
120	红相股份	300427	37.2%	-2.6%	6.2%	10.7%	269天	29分	D
121	广电电气	601616	26.1%	-4.5%	6.8%	6.5%	83天	28分	D
122	光格科技	688450	52.8%	-31.0%	30.2%	30.4%	393天	28分	D
123	泰豪科技	600590	17.9%	1.3%	4.8%	2.7%	228天	27分	D
124	汇金通	603577	13.3%	2.5%	4.1%	1.8%	120天	27分	D
125	泰永长征	002927	28.0%	-0.6%	6.9%	12.0%	154天	27分	D
126	欣灵电气	301388	22.6%	4.4%	5.5%	5.1%	126天	27分	D
127	新特电气	301120	22.6%	10.2%	9.0%	4.5%	155天	26分	D
128	美硕科技	301295	16.3%	3.2%	5.3%	5.6%	112天	26分	D
129	ST长园	600525	30.4%	-14.4%	11.5%	9.0%	199天	25分	D
130	三变科技	002112	15.6%	0.7%	3.6%	7.2%	185天	24分	D
131	杭电股份	603618	10.7%	-3.2%	3.4%	3.2%	66天	22分	D
132	中超控股	002471	10.7%	-0.4%	3.5%	2.7%	58天	22分	D
133	中能电气	300062	18.7%	-8.1%	3.7%	8.1%	37天	22分	D
134	和顺电气	300141	15.5%	-12.8%	8.0%	7.6%	123天	22分	D
135	华自科技	300490	14.9%	-10.8%	6.6%	6.8%	351天	21分	D
136	长城电工	600192	7.8%	-22.6%	5.3%	7.6%	240天	20分	D
137	远程股份	002692	8.5%	0.0%	2.0%	2.8%	31天	20分	D
138	ST合纵	300477	-2.0%	-53.8%	4.6%	5.9%	71天	20分	D
139	大烨智能	300670	-8.5%	-87.4%	6.2%	5.4%	22天	20分	D
140	尚纬股份	603333	15.0%	-3.4%	4.1%	6.5%	84天	19分	D
141	昇辉科技	300423	18.4%	-22.0%	2.4%	6.8%	268天	18分	D
142	金冠股份	300510	13.7%	-30.4%	5.9%	13.7%	69天	18分	D

赛道标杆

炬华科技A

评分88 · 毛利率43.1% · 净利率33.6% · 研发率8.2%

国电南瑞A

评分87 · 毛利率25.8% · 净利率12.5% · 研发率5.4%

许继电气A

评分85 · 毛利率23.4% · 净利率7.8% · 研发率5.2%

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免责声明：本报告基于上市公司公开年报数据，采用华师华成本管理框架进行分析，仅供成本管理研究参考，不构成任何投资建议。数据可能存在滞后或偏差，请以公司公告为准。