底盘与发动机系统赛道深度分析

100家上市公司 · 华师华成本管理框架

汽车行业其他赛道：底盘与发动机系统轮胎轮毂车身附件及饰件汽车电子电气系统其他汽车零部件乘用车商用车摩托车及其他汽车服务

100

公司数

评分中位

20.8%

毛利率中位

7.0%

净利率中位

102天

存货中位

亏损企业

赛道画像

底盘与发动机系统是汽车链条里数量最多、重资产属性最强的赛道：传动系统（双环传动、正强股份、福达股份、精锻科技）、制动系统（瑞立科密、伯特利、亚太股份）、悬架与转向（拓普集团、浙江世宝）、发动机与进排气（湖南天雁、东安动力、威孚高科）、轮毂轴承单元（斯菱智驱、万向钱潮）、压铸壳体（旭升集团、广东鸿图、文灿股份）。毛利率中位20.8%但分化极大：精密功能件（轮毂轴承、十字轴）毛利率能到30%+，铝压铸件只有15-20%。成本管理动作分两条线：材料端是铝锭/钢材的锁价与集采，制造端是压铸良率、机加工节拍与产能利用率。主机厂年降压力在这个赛道最大——成本率低于赛道中位（79.2%）是存活线。

业务构成

传动系统、制动系统、悬架转向、发动机进排气、轮毂轴承、铝压铸、热管理

赛道内部排名

#	公司	代码	毛利率	净利率	研发费率	销售费率	存货(天)	评分	等级
1	斯菱智驱	301550	32.7%	21.9%	4.8%	1.9%	162天	83分	A-
2	正强股份	301119	31.5%	24.5%	4.0%	2.2%	90天	82分	A-
3	双环传动	002472	27.3%	13.8%	5.4%	1.1%	123天	80分	A-
4	福达股份	603166	27.9%	15.9%	5.4%	1.3%	117天	75分	A-
5	林泰新材	920106	47.9%	33.6%	3.7%	1.4%	169天	74分	B+
6	邦德股份	920271	38.6%	26.3%	5.2%	0.8%	69天	72分	B+
7	长源东谷	603950	27.0%	17.2%	6.0%	0.6%	153天	72分	B+
8	开特股份	920978	32.1%	15.3%	4.9%	2.0%	120天	71分	B+
9	同心传动	920454	31.5%	18.1%	5.0%	0.6%	151天	70分	B+
10	豪能股份	603809	30.5%	10.3%	5.8%	0.7%	171天	70分	B+
11	瑞立科密	001285	29.3%	13.9%	5.8%	2.8%	128天	70分	B+
12	华纬科技	001380	26.6%	13.8%	5.4%	3.4%	65天	68分	B+
13	川环科技	300547	22.9%	13.4%	3.8%	2.0%	104天	68分	B+
14	宁波高发	603788	23.9%	13.7%	4.5%	2.3%	59天	67分	B+
15	亚太股份	002284	20.8%	8.7%	6.1%	1.8%	83天	67分	B+
16	贝斯特	300580	33.2%	18.5%	5.3%	0.6%	115天	67分	B+
17	安徽凤凰	920000	27.1%	15.5%	3.5%	2.5%	118天	66分	B+
18	苏轴股份	920418	36.3%	20.8%	6.3%	1.7%	97天	66分	B+
19	南方精工	002553	32.3%	40.5%	6.8%	2.4%	95天	65分	B+
20	浙江世宝	002703	18.5%	5.1%	6.1%	1.5%	64天	65分	B+
21	旺成科技	920896	25.7%	13.7%	3.5%	1.0%	88天	64分	B
22	雪龙集团	603949	35.6%	20.7%	4.7%	3.4%	121天	64分	B
23	天润工业	002283	22.8%	9.0%	6.3%	1.0%	188天	64分	B
24	密封科技	301020	31.0%	15.8%	4.0%	3.3%	133天	64分	B
25	爱柯迪	600933	29.8%	15.8%	5.0%	0.5%	109天	63分	B
26	伯特利	603596	19.6%	10.9%	5.0%	0.5%	68天	63分	B
27	科马材料	920086	50.1%	32.5%	5.2%	2.1%	138天	62分	B
28	华原股份	920837	28.5%	12.4%	3.7%	4.1%	94天	62分	B
29	拓普集团	601689	19.4%	9.4%	5.1%	0.9%	72天	62分	B
30	新坐标	603040	54.0%	33.2%	5.1%	1.0%	192天	62分	B
31	中原内配	002448	27.4%	10.4%	4.7%	2.0%	120天	62分	B
32	秦安股份	603758	20.7%	11.0%	2.9%	0.8%	87天	61分	B
33	隆盛科技	300680	17.4%	9.1%	4.0%	0.6%	74天	61分	B
34	三祥科技	920195	33.1%	9.8%	4.0%	3.7%	143天	59分	B
35	建邦科技	920242	29.3%	11.0%	2.6%	4.0%	111天	59分	B
36	万向钱潮	000559	17.8%	7.7%	4.2%	1.1%	106天	59分	B
37	亚普股份	603013	15.1%	5.8%	3.7%	0.6%	60天	58分	B
38	旭升集团	603305	20.3%	8.2%	5.0%	0.5%	110天	58分	B
39	溯联股份	301397	21.4%	9.9%	5.6%	2.9%	104天	57分	B
40	美湖股份	603319	19.6%	4.6%	7.0%	1.2%	111天	56分	B
41	世昌股份	920022	22.3%	10.3%	3.6%	2.3%	41天	55分	B
42	冠盛股份	605088	24.9%	6.6%	2.9%	5.4%	113天	55分	B
43	远东传动	002406	27.3%	10.0%	5.6%	1.0%	162天	55分	B
44	三联锻造	001282	18.0%	6.7%	6.4%	0.8%	112天	54分	B-
45	银轮股份	002126	19.2%	6.1%	3.9%	1.3%	80天	54分	B-
46	德迈仕	301007	22.0%	8.0%	5.0%	1.1%	95天	54分	B-
47	凯众股份	603037	28.5%	8.9%	7.2%	1.4%	59天	53分	B-
48	腾龙股份	603158	18.8%	1.2%	4.9%	1.7%	120天	53分	B-
49	天普股份	605255	35.3%	8.2%	6.8%	2.0%	92天	53分	B-
50	万里扬	002434	12.1%	4.4%	5.4%	1.0%	91天	53分	B-
51	飞龙股份	002536	24.0%	7.0%	6.6%	1.9%	105天	53分	B-
52	ST八菱	002592	22.2%	16.4%	4.1%	2.3%	116天	53分	B-
53	美力科技	300611	24.0%	7.3%	4.2%	2.1%	85天	53分	B-
54	泰祥股份	301192	29.4%	11.5%	6.2%	0.6%	62天	53分	B-
55	东安动力	600178	4.4%	0.2%	1.7%	0.7%	56天	52分	B-
56	北特科技	603009	20.1%	5.1%	4.7%	2.0%	110天	52分	B-
57	建设工业	002265	17.0%	5.2%	6.3%	0.4%	86天	51分	B-
58	全柴动力	600218	9.4%	1.5%	4.0%	1.5%	72天	50分	B-
59	隆基机械	002363	10.1%	3.3%	3.2%	1.0%	69天	50分	B-
60	精锻科技	300258	23.9%	6.3%	5.6%	0.5%	146天	50分	B-
61	苏奥传感	300507	16.7%	5.2%	3.8%	0.7%	52天	50分	B-
62	派特尔	920871	27.3%	6.1%	4.8%	3.1%	48天	47分	C+
63	富奥股份	000030	12.4%	4.0%	3.7%	1.2%	34天	47分	C+
64	万安科技	002590	16.4%	4.3%	3.7%	2.7%	68天	47分	C+
65	西菱动力	300733	17.1%	4.7%	3.5%	1.6%	133天	47分	C+
66	嵘泰股份	605133	22.1%	5.9%	4.3%	1.5%	143天	46分	C+
67	潍柴动力	000338	21.5%	4.7%	3.6%	5.9%	71天	46分	C+
68	纽泰格	301229	20.7%	3.5%	6.0%	1.6%	109天	46分	C+
69	泰德股份	920378	23.9%	6.3%	4.4%	2.4%	127天	45分	C+
70	科华控股	603161	14.2%	4.4%	3.4%	1.0%	97天	45分	C+
71	正裕工业	603089	20.8%	3.8%	5.1%	3.9%	129天	44分	C
72	金麒麟	603586	21.3%	7.7%	3.6%	2.9%	103天	44分	C
73	苏常柴Ａ	000570	12.0%	2.1%	3.4%	2.1%	127天	44分	C
74	蠡湖股份	300694	14.5%	8.7%	4.5%	0.6%	123天	44分	C
75	纳百川	301667	13.5%	5.4%	3.0%	1.1%	70天	44分	C
76	精进电动	688280	16.0%	5.5%	3.3%	1.4%	96天	43分	C
77	光洋股份	002708	17.0%	3.7%	3.9%	2.8%	112天	43分	C
78	铁流股份	603926	16.8%	3.3%	2.5%	3.8%	72天	42分	C
79	威孚高科	000581	17.3%	8.9%	5.8%	1.7%	90天	41分	C
80	鸿特科技	300176	14.6%	2.7%	4.2%	1.8%	90天	40分	C
81	上海汽配	603107	19.1%	7.0%	3.4%	1.3%	84天	39分	D+
82	众捷汽车	301560	20.7%	5.9%	4.5%	2.8%	137天	38分	D+
83	华培动力	603121	23.1%	-3.7%	6.1%	2.3%	111天	34分	D
84	德宏股份	603701	13.4%	1.3%	2.0%	1.4%	111天	33分	D
85	长春一东	600148	16.2%	1.5%	2.5%	3.4%	88天	32分	D
86	渤海汽车	600960	12.5%	5.4%	2.9%	2.3%	119天	32分	D
87	智慧农业	000816	19.8%	-5.5%	2.2%	5.3%	80天	32分	D
88	动力新科	600841	8.3%	50.0%	6.5%	2.8%	44天	30分	D
89	登云股份	002715	23.8%	-3.0%	2.8%	5.4%	161天	29分	D
90	华阳变速	920146	0.5%	-7.9%	3.7%	0.8%	45天	24分	D
91	圣龙股份	603178	4.2%	-12.6%	7.0%	1.0%	51天	24分	D
92	中马传动	603767	14.9%	-0.6%	3.7%	0.7%	76天	24分	D
93	ST云动	000903	-2.3%	-21.1%	6.0%	2.7%	109天	24分	D
94	鹏翎股份	300375	19.2%	-6.7%	5.2%	3.0%	96天	24分	D
95	中捷精工	301072	6.9%	-6.7%	5.2%	1.5%	82天	24分	D
96	襄阳轴承	000678	13.6%	-3.2%	4.4%	1.8%	111天	22分	D
97	奥联电子	300585	19.6%	-14.9%	8.0%	3.6%	80天	22分	D
98	泉峰汽车	603982	4.8%	-12.4%	5.1%	0.7%	122天	19分	D
99	湖南天雁	600698	8.9%	-6.1%	3.3%	1.7%	100天	16分	D
100	日盈电子	603286	14.8%	-5.0%	5.0%	3.4%	92天	15分	D

赛道标杆

斯菱智驱A-

评分83 · 毛利率32.7% · 净利率21.9% · 研发率4.8%

正强股份A-

评分82 · 毛利率31.5% · 净利率24.5% · 研发率4.0%

双环传动A-

评分80 · 毛利率27.3% · 净利率13.8% · 研发率5.4%

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免责声明：本报告基于上市公司公开年报数据，采用华师华成本管理框架进行分析，仅供成本管理研究参考，不构成任何投资建议。数据可能存在滞后或偏差，请以公司公告为准。